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图片源自：视觉中国

蓝鲸财经记者 李明昊

近几年来，东谈主们对健康心疼流程的加多，医疗销耗已成了销耗板块中的重要构成部分。伴跟着策略红利的不停下发，连锁药店融资、并购的膨大式叮咛仍未更正，致使出现中小连锁药店被上市连锁药店争相抢购的场面。

据群名为“工作通知群”聊天记录显示，该群共74，徐姓工作人员发布工作相关消息：“请涉及生态环境治理科室，对照《清单》将佐证材料梳理成册装订备检。”随后群名称“耿卫平局长”跟着回应：“涉及哪个科室请回复。”赵姓、张姓、魏姓、范姓4名工作人员回复后，“耿卫平局长”紧接着发送消息称：“明天一回戴套。”

国度药监局数据披露，2022年，我国连锁药店企业数目增长至6650家，宇宙零卖连锁药店企业门店数目为36万家，同比增长6.71%，连锁化率进一步普及至57.8%。在药店门店数目、连锁化率屡革命高配景下，行业皆集度加快普及，铁汉恒强的趋势更加显著。

在医药零卖末端整合全面提速的配景下，不仅中小连锁、单体药店在各方面颓势突显，大型连锁药店不异也出现高溢价并购、收益下落等诸多问题，药店行业的竞争步地或将参预下半场。

头部药房增长放缓

9月21日，一心堂(002727)位于昆明市五华区五沿途的第10000家直营药店开业，一心堂董事长阮鸿献携公司高管参加，见证一心堂买入“万店俱乐部”。

在一心堂第10000家直营药店开业后，老庶民(603883)和益丰药房(603939)也公布了最新门店膨大证实。

9月21日，益丰药房发布公告称，圮绝9月15日，公司门店总和1.22万家，较2022年年末1.03万家，净增门店1981家，增长19.3%。圮绝9月15日，益丰药房通过股权投资或钞票收购的面目推广同业业并购投资业务11起，波及门店401家，其中，三季度迄今为止，新签并购技俩5起，波及门店177家。

老庶民也在9月22日发布公告称，圮绝9月15日，老庶民领有门店13061家，其中，直营门店8960家，加盟门店4101家，加盟门店占比31.40%。与2022年末10783家门店比拟，2023年1-9月净增门店2278家，净增长21.13%。

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在锻练的开店体系下，相较于普及现存门店销售额，新开门店成为一心堂、益丰药房、老庶民、大参林(603233)等头部连锁药房企业保握收入平静增长的重要技巧。

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2022年，一心堂膨大速率显著放缓，当期公司门店数同比增长7.55%，此举也导致一心堂夙昔收入同比增长19.5%。而益丰药房、老庶民、大参林等头部连锁药店2022年收入增速最低也达到26%，一心堂收入增速显著放缓。

图片源自：上市公司财报 由蓝鲸财经制图

唯美

在头部连锁药店中，2022年，仅老庶民和益丰药房的门店数目同比增速提高，大部分连锁药店在2022年都出现了膨大放缓的态势。其中，一心堂门店增速比拟2021年下落一半，连引申店面数目方面较为激进的漱玉苍生，其门店增长速率也由2021年的80.5%，下落到2022年的63.3%，最终下落到2023年上半年的16.06%。

并购膨大“后遗症”

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在连锁药店接踵登陆本钱阛阓后，让不少本钱看到了大健康产业的远景和医药分家、处方药外流等策略红利，不甘人后加入到这场药店并购大潮中。

沿着小和山支路一直向南，走上一个斜坡后左转，就能在一处停车场旁看到王先生反映的小和山原蚕种场宿舍。

连锁药店近几年来激进的并购面目，也使其留住不少问题。区域中小连锁药店的并购价钱水长船高，致使出现一级阛阓并购价钱跟二级阛阓的估值不相高下的炫耀，不少业内东谈主士对此纷纷默示“面粉贵过面包”。

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近日，发迹于湖南的达嘉维康就因两笔高溢价收购受到业内眷注。

7月4日，达嘉维康发布公告称，公司控股子公司宁夏德立信策划收购银川好意思合泰100%股权，收购价钱为2.51亿元。而银川好意思合泰的鼓吹全部权力账面值仅为895.12万元，评估升值率高达2707.55%。

9月19日，达嘉维康又发布收购策划，策划收购山西想迈乐51%的股权，对应估值为6.42亿元。2022年5月，一心堂曾也有过收购山西想迈乐的策划，彼时山西想迈乐对应估值为3.66亿元，仅一年时分，山西想迈乐估值高潮逾75%。

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跟着连锁药店的不停并购膨大，其门店平均收益也逐步下落。2022年，宇宙口罩、退烧药等药品需求大幅增长，即便如斯，大部分连锁药店的门店平均收入对比2020年一经有了显著的下落。其中，大批收受加盟店的漱玉苍生，其店均收入下落趋势最为显著。

不仅如斯，不论是直营门店一经加盟门店，门店数目增多的同期也变相加多了企业搞定的难度，越来越多的连锁药房门店行恶违纪问题也成了激进并购后的重要方位。

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圮绝2022年12月底，宇宙共有《药品谋略许可证》握证企业643857家。其中，批发企业13908家，零卖连锁总部6650家，零卖连锁门店360023家，单体药店263276家。

固然头部连锁药店不时迈入“万店”期间，但中小连锁药店和单体药店的阛阓仍有很大比例，在药店阛阓占据重要塞位。在头部连锁药房皆集度的高度普及的前提下，中小连锁药店处境越发高深，客流量和利润双双下滑太平洋在线娱乐城，生计空间不停被压缩，出现铁汉越强炫耀。